国际股指期货行情药明康德

国际股指期货行情药明康德(603259)

昨日,全球股市普跌,主要股指均创阶段性新低。A股早盘全线走低,恒恒指股指期货生指数一度跌逾3%,跌破2800点整数关。而午后,受利好消息推动,三大股指纷纷翻红,其中中证500指数和上证50指数继续表现抢眼。

截至收盘,上证指数报2772.36点,跌0.76%;深证成指报15416.27点,跌0.81%;创业板指报2423.16点,跌1.13%。

昨日,三大股指全部上涨,沪深300指数、上证50指数、中证500指数涨幅分别为3.84%、2.57%、2.28%。

A股市场涨跌互现,行业板块分化明显。医药生物、酿酒、电力设备、计算机、半导体、有色等板块领涨,板块涨幅均超过1%。

对于本次股指期货行情的具体演绎,业内人士表示,周一大盘出现了快速拉升,直接涨停,只是随后快速回落,股指再度开始一波下行,空头力量开始占据优势,导致股指期货行情再次震荡调整。

具体来看,本次股指期货行情的上涨与下跌,从本质上都是对A股市场波动的合理预判,但也不能完全由当前基本面情况决定。

从估值的角度看,本轮A股市场下跌的基本逻辑是:企业盈利、投资者信心国际期货软件、金融去杠杆、市场预期、地缘政治等。本轮股指期货行情的下跌,在短期内对于投资者信心的影响并不大,但在A股市场下跌幅度比较大的同时,市场风险偏好在上周明显降温,从而引发A股恐慌情绪的出现。

从中长期的角度看,市场存在反弹需求。但就近期股指期货行情的走势来看,市场整体估值依然偏高,期现价差较大,存在对未来市场的向下修正需求,整体估值调整压力较大,但可以看到目前市场仍处于一个低估值区间。因此,在市场整体下跌的同时,基于资金对市场风险偏好的逐渐认可,风险偏好情绪有所改善,资金出现进一步向底部转移的可能性。

本轮股指期货行情上涨主要逻辑是:首先,央行在过去一年中多次提及“以稳为主”,为了给股市释放流动性,央行积极采取了回笼资金,助力市场走出深跌行情。而股市本身就处于弱势特征,估值虽然偏高,但投资者对后市信心不足,在指数上涨的过程中,在估值偏低的情况下,市场存在抄底资金入场的可能性。

第二,从估值的角度看,虽然本轮股指期货行情较弱,但资金整体买入并不明显,这主要是前期“股指期货走低,同时注册制落地,但流股指期货手续费动性充足”带来的膨胀。第三,从资金供求关系来看,股指期货远期贴水明显收窄,整体处于近一年以来的相对低位。本轮股指期货上涨和市场预期一致,一方面是因为在前期大跌之后,市场的避险情绪出现,另一方面则是因为伴随着流动性的增加,市场对后期的上涨存在着较高的预期。

综上,本轮股指期货上涨和市场预期一致,认为是“涨多跌少”,所以股指期货后市调整压力较小,但如果市场波动率过大,容易引发系统性风险,导致股指期货出现回调。而股指期货自身也是存在低估值的缺点,如果市场偏低估值,容易出现下跌,甚至在市场环境好的情况下,容易出现上涨。